資本市場的阿基里斯腱──盤點市場派在經營權爭奪中的法律風險【月旦時論】

The Achilles' Heel of the Capital Market: An Examination of Legal Risks Faced by Acquiring Companies in Hostile Takeovers

林冠亨、陳儷昕

市場派發起經營權爭奪，並非毫無成本，更不是全然沒有法律風險；對市場派提起各項民刑事訴訟以及刪除表決權，乃是常見的公司派反制措施。該如何妥善運用資本市場遊戲規則，合規地打勝仗，相當重要。而公開發行公司適用的法規較為繁複，且往往涉及到投資大眾甚至重要產業發展的利益，使得經營權攻防的變因與招式亦更加豐富多變。本文將結合經營權爭奪實務及相關的重要法令，聚焦在「市場派與目標公司均為公開發行公司」的狀況下進行討論，亦對於內線交易、特別背信罪等市場派典型法律風險進行解析，並提供可能的解決之道。

在泰山經營權爭奪案中，泰山公司派就以特別背信罪告發龍邦高層，此一問題，不僅是判斷被告「有無違背任務」、「是否符合營業常規」等重要因素，更攸關被告能否適用公司法上的經營判斷法則，阻卻民刑事責任，值得深入探討。本文即藉由結合筆者經營權爭奪實務經驗及現行法令實務，提出淺見，以期有朝一日臺灣的資本市場能更臻健全與完善。

內線交易、市場派、忠實義務、表決權、經營權爭奪

月旦會計實務研究

202311 (71期)

047-054

元照出版公司

10.53106/252260962023110071006  複製DOI  DOI查詢

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