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金融資產證券化之理論與實務
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| 本書簡介 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 資產證券化起源於美國，隨後歐洲、日本等國也繼受此制， 成為國際金融市場中之重要融資方式。為提高金融資產之流動性 、提升金融機構之競爭力，我國最近亦通過金融資產證券化條例 ，並先後頒布相關子法，開創我國金融市場之新頁。此制涉及法 律、會計及財務等複雜面向，唯有採科際整合觀點，方得窺其全 貌。 有鑑於此，本書結合法律、會計、金融證券三方面專業，參 酌資產證券化理論與實務經驗，分門別類說明證券化之各種面向 。在法律方面，探討金融資產證券化條例之內容，以及資產分割 、真實買賣等概念；在會計方面，討論證券化涉及之會計與稅務 等實務問題；在金融證券方面，更說明證券化之基本類型與經濟 功能。此外，本書參考相關理論與實例，另闢專章介紹國外之證 券化商品實例，以及證券化之交易架構與考量因素。最後，本書 在各章後面附有重要名詞與習題，以協助讀者了解證券化之基本 概念。 總之，本書為證券化課題不可多得之跨領域著作，且兼具理 論與實務性，非常適合證券金融、法律與會計界人士參考與研習 ，此次之再版將更加能夠提供有興趣相關人士的參考之用。  相關【財經法律】影音研討會 |
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| 圖書目錄 | |||||||||||||||||||||||||||||
二版序
序 言 第1章 金融資產證券化之概念和意義 壹、證券化之概念和意義/1- 3 一、證券化的過程/1- 3 二、證券化的基本架構/1- 4 貳、美國所謂證券化的意義/1- 6 一、一般私法上的投資證券概念/1- 6 二、證券化相關金融商品/1- 9 參、美國資產基礎證券的基本架構/1-12 一、過手證券/1-12 二、資產基礎債券/1-14 三、轉付債券/1-15 第1章重要名詞/1-20 第1章參考文獻/1-26 第1章習題/1-27 第2章 金融資產證券化商品之基本體系 壹、金融資產證券化之型態/2- 3 一、架構式融資與資產分割/2- 3 二、風險隔離/2- 7 貳、金融資產證券化之相關組織/2-16 一、創始機構/2-17 二、特殊目的機構/2-17 三、信用增強機制/2-19 四、信託評等機構/2-22 五、服務機構/2-22 六、發行機構/2-23 參、證券化/2-23 肆、資產證券化之程序/2-29 一、資產分割組織調整程序/2-29 二、證券化程序/2-30 第2章重要名詞/2-32 第2章習題/2-35 第3章 資產證券化之類型 壹、以優先地位之設計區分/3- 3 一、積極性資產分割/3- 3 二、消極性資產分割/3- 4 貳、以組織模式區分/3- 5 一、公司型/3- 6 二、信託型/3- 7 三、合夥型/3-10 參、以證券化之基礎資產區分/3-12 一、不動產抵押貸款債權證券化/3-12 二、汽車貸款債權證券化/3-14 三、租賃債權證券化/3-15 四、應收帳款債權證券化/3-16 五、信用卡貸款債權證券化/3-16 六、中小企業貸款債權證券化/3-17 第3章重要名詞/3-19 第3章習題/3-22 第4章 金融資產證券化的經濟利益和投資者保護 壹、直接金融市場的成長和傳統放款風險/4- 3 一、傳統的放款：風險未區分的高成本方式/4- 6 二、金融資產證券化：優良有效地處理風險方式/4- 8 貳、金融資產證券化的經濟利益和風險/4-12 一、金融資產證券化的經濟利益/4-12 二、金融資產證券化商品的風險（投資風險）/4-16 參、投資者保護相關之課題/4-21 一、美國聯邦破產法上的問題/4-22 二、架構內含的風險和投資者保護/4-25 第4章重要名詞/4-28 第4章習題/4-31 第5章 金融資產證券化條例之要點簡介 壹、本條例之架構/5- 3 貳、特殊目的信託/5- 8 參、特殊目的公司/5-13 一、通 則/5-13 二、特殊目的公司之許可設立/5-14 三、股東之權利義務/5-15 四、特殊目的公司之組織/5-15 五、資產證券化計畫/5-17 六、資產基礎證券之發行及轉讓/5-18 七、資產之移轉及管理/5-20 八、特殊目的公司之業務規範/5-21 九、特殊目的公司之會計/5-22 十、特殊目的公司之變更、解散及清算/5-23 肆、信用評等與信用增強/5-24 伍、監督與罰則/5-25 陸、結 論/5-25 ◆ 附 論：從資產證券化論將來債權之讓與 ——兼評90年臺上字第1438號判決/5-27 一、前 言/5-27 二、金融資產證券化與將來債權之讓與/5-28 三、將來債權讓與之規範、學說與實務見解/5-32 四、九十年度臺上字第一四三八號判決之評析/5-41 五、解決方案/5-46 六、結 語/5-48 第5章重要名詞/5-50 第5章習題/5-54 第6章 金融資產證券化之管制方向 壹、非常規交易之常規化/6- 3 貳、真實買賣/6- 6 一、資產之隔離/6- 6 二、資產之受讓人為合格的特殊目的機構/6- 7 三、資產之受讓人對資產不得有實質控制/6- 8 四、當事人之目的與意圖/6- 9 參、實質合併/6-11 肆、虛偽移轉之風險/6-15 伍、結 論/6-19 第6章重要名詞/6-21 第6章習題/6-24 第7章 金融資產證券化涉及之固有法制問題 壹、民法以將來債權之讓與為例/7- 3 一、我國法及外國法對將來債權讓與之規範/7- 3 二、將來債權之雙重讓與/7- 5 三、創始機構作為服務機構所衍生之問題/7- 9 貳、信託法制之基本問題/7-12 一、信託法/7-13 二、信託業法/7-14 三、信託財產之歸屬/7-15 參、公司法制之基本問題/7-17 一、董事權責/7-18 二、特殊目的公司法制之安排/7-20 肆、結 論/7-22 第7章重要名詞/7-24 第7章習題/7-26 第8章 談金融資產證券化之會計處理 ──兼談銀行承購企業應收帳款之處理 壹、概 論/8- 3 貳、金融資產證券化會計處理之主要議題/8- 3 一、金融資產移轉之認列與除列/8- 3 二、涉及特殊目的個體之處理/8- 5 三、財務報表應如何允當揭露/8- 6 參、我國33號公報簡介/8- 6 一、制定背景/8- 6 二、參考文獻/8- 7 三、主要內容（與證券化有關者）/8- 7 肆、33號公報與國外實務比較/8-17 一、與IAS 39比較/8-18 二、與FASB 140比較/8-22 伍、實務可能發生之會計處理問題/8-27 一、除列條件破產隔離之法律考量/8-27 二、次順位受益證券之續後衡量/8-27 三、移轉資產發生呆帳之處理/8-32 四、特殊目的公司財務報表之合併/8-33 五、金融資產與不動產證券化會計處理之主要 差異比較/8-34 六、應收帳款移轉之處理/8-38 陸、33號公報發布前之資產移轉會計處理/8-43 一、債券附條件交易/8-44 二、長期投資股票出售再買回/8-48 三、非金融資產移轉之處理/8-50 四、綜合分析/8-53 柒、金融資產證券化條例有關會計處理/8-55 一、金融資產證券化條例對證券化交易有關會計 處理之主要規定/8-55 二、會計處理問題探討/8-57 捌、結 論/8-61 第8章重要名詞/8-63 第8章參考文獻/8-65 第8章習題/8-66 第9章 資產證券化之稅務處理 壹、概 論/9- 3 貳、資產證券化交易架構參與者與各稅目關係/9- 4 一、營利事業所得稅/9- 4 二、營業稅/9- 8 三、證券交易稅/9-11 參、金融資產證券化條例之課（免）稅規定/9-11 一、受託機構移轉資產/9-11 二、受益證券課（免）徵證券交易稅/9-12 三、特殊目的信託財產收入之營業稅/9-13 四、受益人之所得稅/9-13 肆、財稅機關之課稅通函、釋例及問題探討/ 9-16 一、課稅通函/ 9-16 二、營利事業所得稅/ 9-17 三、營業稅及印花稅/ 9-19 四、課稅通函釋例/ 9-20 五、課稅通函研討/ 9-32 伍、特定稅務問題探討/ 9-35 一、他益信託之課稅/ 9-35 二、信託財產於信託關係人間移轉之免稅/ 9-36 三、銀行業投資受益證券之收益應否課徵營業稅/ 9-37 四、買賣受益證券之所得是否免所得稅/ 9-38 五、特殊目的公司之稅務處理/ 9-38 六、外國債券證券化之課稅問題/ 9-39 陸、結 論/ 9-40 第9章參考文獻/ 9-41 第9章習題/ 9-42 第10章 金融資產證券化商品實例 壹、美國金融資產證券化商品實例/10- 3 一、美國政府住宅抵押債權基礎證券/10- 3 二、信用卡債權支持證券/10-12 貳、臺灣金融資產證券化商品實例/10-22 一、世平興業公司應收帳款證券化商業本票/10-22 二、萬泰商業銀行George and Mary現金卡 債權證券化受益證券/10-24 三、法商里昂信貸銀行臺北分行企業債權 證券化受益證券/10-26 四、臺灣工業銀行擔保債券憑證/10-28 五、嘉新國際萬國商業大樓資產信託案/10-31 第10章參考文獻/10-34 第10章習題/10-35 第11章 資產證券化之交易架構與考量因素 壹、前 言/11- 3 貳、特殊目的機構之類型/11- 5 一、股份有限公司之型態/11- 6 二、讓與者信託之型態/11- 8 三、所有者信託之型態/11-12 四、其他特殊目的機構之型態/11-13 參、基礎資產與交易架構之搭配/11-18 一、對於個別資產組群進行融資/11-19 二、對於多次買賣之個別資產組群進行融資/11-20 三、對於循環性資產組群進行融資/11-23 四、導管式融資/11-25 五、資產與證券特性之協調/11-26 肆、結 語/11-27 第11章重要名詞/11-29 第11章習題/11-33 附 錄 一、金融資產證券化條例/12- 1 二、受益證券資產基礎證券私募特定人範圍 投資說明書內容及轉讓限制準則/12-36 三、受託機構發行受益證券特殊目的公司發行 資產基礎證券處理準則/12-41 四、特殊目的公司設立及許可準則/12-50 |
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| 作者簡介 | |||||||||||||||||||||||||||||
作 者 |
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| 序 文 | |||||||||||||||||||||||||||||
資產證券化此種新型態之融資方式，起源於一九七○年代美國之不動產抵押基礎證券，隨後歐洲、日本等國也繼受此制，成為國際金融市場中之重要融資方式。為提高金融資產之流動性、提升金融機構之競爭力，我國亦於民國九十一年六月通過金融資產證券化條例，並先後頒布相關子法，開創我國金融市場之新頁。 我們三位從事法律、會計與證券之專業工作，均有多年經驗，深感資產證券化交易涉及複雜之理論與實務面向，唯有採科際整合觀點，方得窺其全貌。我們彼此因工作或研究關係，原已發展相當情誼；因此一年前乃協議共同撰寫本書，結合法律、會計、金融證券三方面專業，並參酌資產證券化之理論與實務經驗，以深入淺出之方式，說明資產證券化之各種面向。我們期望能從跨領域之角度，一窺資產證券化之奧祕。 至於本書結構，前三章介紹資產證券化之概念、意義，及其基本體系與類型，以建立證券化之基本觀念。第四章接著探討資產證券化之經濟利益與投資者保護的關係，以突顯出資產證券化法制之基本政策。其次，第五章詳細說明金融資產證券化條例之要點，包括特殊目的公司與特殊目的信託法制；第六章討論證券化之管制方向，包括虛偽買賣、不當控制等議題；第七章探討證券化涉及之固有法制問題，包括有關將來債權之讓與、信託法之疑義等。再者，第八章與第九章分別說明證券化之會計與稅務處理，可謂會計稅務事項之教戰守則。最後，第十章介紹國外具有代表性之實例；第十一章分析資產證券化之交易架構與考量因素。為使讀者便於了解本書內容，在各章後面另附有重要名詞與習題，以協助讀者掌握基本概念。 本書各章之撰寫，主要依如下分工方式：邱榮輝負責第一章、第四章及第十章，王文宇負責第二章、第三章、第五章、第六章、第七章及第十一章，黃金澤負責第八章及第九章。在各章初稿完成後，我們屢次相互討論並作必要修改。 本書之問世，首先要感謝元照出版公司全體編輯之辛勞。此外，作者們要感謝大華證券公司董事長邱正雄之指導，賴源河教授邀請參與金融資產證券化條例之起草，以及台大法研所紀天昌、蔡昌憲、馮昌國等同學協助蒐集、整理本書資料。 資產證券化涉及之課題千頭萬緒，本書立論難免有疏漏之處，我們謹以此書就教於各界先進，並祈海內方家不吝指正。王文宇、黃金澤、邱榮輝 2003年1月
本書問世已三年，其間我國之金融資產證券化制度，於法規環境、會計與稅務等面向，均有新的發展，此外金融資產證券化條例通過後，亦出現不少實際案例。有鑑於此，本書作者乃著手修訂改版，直至七月上旬方完成全部改版工作。 |
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