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發佈日期：2024/08/02 |
香港及新加坡單一家族辦公室於資產管理執照之豁免與借鏡
摘要
何謂家族辦公室？其有無明確的組織結構？香港及新加坡並未在法律上賦予明確的定義，一般的認知係「家族辦公室」是為一個或多個家族管理私人財富和其他事務的組織，協助支持達成家族的願景、價值，並順利地轉移分配家族權力、所有權、領導權和財富。因此，即便是新加坡在2004年的全球商業投資者計畫（GIP），以及香港在2020年的有關家族辦公室的申領牌照責任的通函，始從政府的角度就家族辦公室給予明確的定位，但家族辦公室在此之前已經以各種形式存在而運作。
本文目次
壹、前言
貳、香港資產管理執照規定 參、新加坡資產管理執照規定 肆、借鏡 伍、結論 本文試讀
壹、前言
何謂家族辦公室？其有無明確的組織結構？香港及新加坡並未在法律上賦予明確的定義，一般的認知係「家族辦公室」是為一個或多個家族管理私人財富和其他事務的組織，協助支持達成家族的願景、價值，並順利地轉移分配家族權力、所有權、領導權和財富。因此，即便是新加坡在2004年的全球商業投資者計畫（GIP），以及香港在2020年的有關家族辦公室的申領牌照責任的通函，始從政府的角度就家族辦公室給予明確的定位，但家族辦公室在此之前已經以各種形式存在而運作。
家族辦公室一般會有二種主要的模式，專為一個家族服務的單一家族辦公室（SFO），以及為多個家族服務的多家族辦公室（MFO）。多家族辦公室可能是由單一家族辦公室演化而來，例如某個 單一家族辦公室運作相當有成效，其他家族便可能希望借助他們的專長及經驗，希望這個家族辦公室也為他們的家族提供服務，原單一家族辦公室出於能藉此分擔營運成本及達到規模經濟的效果，可能也會樂於接受，而轉變成為多個家族服務的多家族辦公室。多家族辦公室也可能是由專業的機構所組成，裡面包含各方面的人才，其設立具商業目的，是為了透過對多個家族提供服務以賺取利潤。近來由於各類成本高漲，單一家族辦公室似有轉為多家族辦公室的趨勢，以享有規模綜效。 家族辦公室提供的服務主要包含財務管理服務，例如一、投資管理服務、慈善捐助管理、家族成員生涯規劃及預算；二、顧問服務，例如稅務及法律顧問、法令遵循協助、風險管理及保險安排；三、策略服務，例如教育、訓練、資產分配轉移；四、治理服務，例如申報及資訊管理、傳承規劃及行政事務服務。其功能則可達到以下之效果：將家族企業和家族資產分開，以提供更專注和更好的風險管理；獨立實體保留所有家族成員的資訊，涵蓋整個資產組合、活動、稅務和一般個人資訊，以保障隱私和保密性，並成為一個家族的訊息中心；促進透明的治理和管理結構，以避免未來的家族衝突；協調家族、企業和顧問之間的利益一致性，增加管理效率；由於投資活動的集中和專業化管理，可能產生更高的回報或降低風險；將其他服務集中化，成為家族慈善、稅務和資產規劃、家族治理和其他活動的焦點，以更好地實現家族的使命和目標；及可能提高稅務效率，實現可持續的家族繼承。 香港及新加坡近年來在刺激家族辦公室發展方面不遺餘力，不僅在稅賦方面給予各種優惠及豁免，並在人才引進、移民、投資、ESG、慈善各方面祭出各項刺激方案或優惠。但兩者的策略方向略有不同，香港總的來說各種條件較為寬鬆，廣納四方，有利爭取更多的外資或在海外設立的家族辦公室至香港進行相關活動，因此在短時間也累積不少的家族辦公室至香港設立，數量甚至比新加坡還多。相較於香港，新加坡則採取較為謹慎的態度，一方面以各種新政策吸引設立家族辦公室，也給予更多的稅賦優惠，另一方面則是逐漸提高適用稅賦優惠的門檻，在審查上也用較嚴格的標準以避免新加坡成為洗錢的管道，雖然整體家族辦公室數量少於香港，但整體管理金額略大於香港。 由於各地的國情及特色不同，香港及新加坡的優惠政策是否適用於臺灣，仍有討論的空間，本文將僅就香港及新加坡兩地的金融牌照豁免規定進行介紹及討論。 貳、 香港資產管理執照規定
依據香港的《證券及期貨條例》，主要有十二類牌照，與單一家族辦公室提供的服務具有直接關聯的為第九號牌（提供資產管理），內容包含以全權委託形式為客戶管理證券或期貨合約投資組合及以全權委託形式管理基金，香港9號牌又稱香港資產管理牌照，屬於要求較高而相對較難申請的牌照。
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