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元照: 法律學習.研究

內線交易與操縱股價法律與政策

內線交易與操縱股價法律與政策

【主 編】謝哲勝
【作 者】謝哲勝.江朝聖.郭大維.洪秀芬.徐珮菱.林建中
【書 號】 5D455PA
【出版社】 元照出版公司
【出 版】 2017/08
【版 次】 1
【ISBN/ISSN】978-986-255-928-4
【定 價】240
【特 價】216
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 本書簡介

  內線交易一般稱為內部人交易,指具特定身分之人,獲悉未經公開且影響證券價格的重要消息後,買賣證券;操縱股價則是指少數人以獲取利益或者減少損失為目的,利用其資金、資訊等優勢地位,影響證券市場價格,製造證券市場假象,擾亂證券市場秩序。本書第二章首先剖析內線交易中最困難的課題,即有關重大消息的認定,並提出本文對於內線交易重大消息的認定標準;第三章檢討現行內線交易的規範主體,透過探討英美兩國以及歐盟有關內線交易的規範主體範圍,進而檢視我國現行制度的不完善處;第四章探討操縱股價的犯罪行為類型,藉此掌握此類犯罪型態;第五章分析現行證券交易法中操縱股價的主觀構成要件,並針對證券交易法第一五五條第一項第七款「概括條款」構成要件過於抽象,提出檢討與建議;第六章檢視操縱股價的刑事責任,藉由觀察美國法上關於操縱行為的規範,思考我國操縱股價的刑事責任;第七章總結各章探討,提出本書結論。


【必讀推薦】
1.本書針對各操縱股價行為類型與其構成要件加以介紹,輔以實務最新觀點,讓操縱股價的犯罪類型更為清晰明瞭。
2.針對內線交易近年來內部人涉案範圍擴大之趨勢提出剖析與探討,同時透過對英美兩國以及歐盟有關內線交易規範主體範圍之討論,進而檢視台灣現行制度之缺失以提出建議。
3.從古至今細膩探討操縱行為模糊的核心概念,不但介紹其於古典案例中的理解,也揭示近代美國法處理操縱行為之執行,更標舉台灣法上此一概念在不同領域中面對的挑戰。敘述詳盡透徹、值得一讀。

【完整介紹】
  內線交易與操縱股價法制之健全與否,關係著證券市場之運作與安定性,而直接影響投資人的投資意願以及產業籌募資金的成本,最終將影響台灣的經濟發展,因此至關重要。
  本書盼能釐清實務爭議,供有權機關處理相關案件時為參考。書中第二章首先剖析內線交易中有關重大消息的認定與認定標準;第三章檢討現行內線交易的規範主體,以英美兩國及歐盟為借鏡,進而檢視我國現行制度的不完善處;第四章探討操縱股價的犯罪行為類型,藉此掌握此類犯罪型態;第五章針對證券交易法第一五五條第一項第七款「概括條款」構成要件提出檢討與建議;第六章檢視操縱股價的刑事責任,藉由美國法比較思考我國操縱股價的刑事責任;第七章總結各章探討,提出本書結論。
  本書藉由內線交易與操縱股價終不同法律議題的探討,盼能促進證券交易市場法制健全、防範內線交易與操縱股價案件發生,以吸引國內外投資人勇於投資台灣股市,促進證券市場活絡,提高台灣國際競爭力!


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5.最新證券交易法解析:股市遊戲規則/賴英照


【相關影音】

1.內線交易的重大消息-以財報不實為中心

2.現行內線交易規範主體之檢討

3.企業併購中內線交易與操縱股價法律規範檢討

4.內線交易理論的新趨勢

5.操縱股價犯罪行為類型研究

 
 圖書目錄

序 言/謝哲勝
作者簡介
引用說明

第一章/緒 論/謝哲勝/1

第二章/內線交易的重大消息/江朝聖
 第一節/引 言/4
 第二節/財報不實所涉內線交易案例及裁判見解比較/5
  壹、A 案/5
  貳、B 案/13
  參、裁判理由之比較/15
 第三節/重大消息之認定標準/16
  壹、現行法之規定/16
  貳、比較法的觀察/17
  參、本書見解──涉及財報不實內線交易案件之
    重大消息係不實交易/18
 第四節/A案與B案判決評釋/19
  壹、A案與B案之法院對重大消息有不同之認定/19
  貳、A案與B案重大消息明確(成立)時點/20
  參、被告知悉重大消息之時點/25
 第五節/結 語/26

第三章/內線交易的規範主體/郭大維
 第一節/引 言/28
 第二節/美國法/29
  壹、禁止內線交易之法源依據/29
  貳、實務發展/31
  參、晚近之發展/37
 第三節/歐盟與英國法/40
  壹、歐 盟/40
  貳、英國法/42
 第四節/我國內線交易規範主體之再思考/46
  壹、現行規定/46
  貳、檢討與建議/48
 第五節/結 語/53

第四章/操縱股價的犯罪行為類型/洪秀芬
 第一節/引 言/56
 第二節/操縱股價之犯罪型態與行為態樣/57
  壹、犯罪型態/57
  貳、操縱股價之行為態樣/58
 第三節/依構成要件所定類型及實務判斷/62
  壹、不履行交割/62
  貳、相對委託/64
  參、連續交易/68
  肆、沖洗買賣/74
  伍、散布流言或不實資料/77
  陸、其他操縱市場行為/78
 第四節/結 語/80

第五章/操縱股價的主觀構成要件/徐珮菱
 第一節/引 言/82
 第二節/操縱股價之主觀構成要件/84
  壹、「概括條款」主觀構成要件疑義/85
  貳、「操縱」涵義之探討/86
 第三節/EMH中「操縱」與「詐欺」之關聯/89
  壹、從操縱市場獲利之條件/91
  貳、操縱與詐欺/92
  參、美國判決見解──非詐欺手段之交易/95
  肆、虛假交易──詐欺型手段/99
  伍、「直接」或「間接」操縱市場之手段/100
  陸、操縱之故意或意圖/101
 第四節/我國與美國實務見解比較/103
 第五節/結 語/106

第六章/操縱股價的刑事責任/林建中
 第一節/引 言/110
 第二節/美國法與近年執行、刑事案例介紹/111
  壹、美國法上操縱行為的規定/111
  貳、法規執行情形/114
 第三節/漏斗的另外一側──廣義的操縱世界/118
  壹、Libor案/119
  貳、格勞克斯/F-再生案/122
  參、觀察與評論/123
 第四節/對於操縱概念的反思/125
  壹、操縱是一個概念或多個概念/125
  貳、操縱處罰的原因與Fischel教授的命題/126
  參、操縱的對象──近年案例的觀察/128
 第五節/結 語/128

第七章/結 論/謝哲勝/131

索 引/135

 作者簡介

主編暨作者

謝哲勝
現職

 ˙中正大學法律學系教授
 ˙台灣法學基金會董事長
學歷
 ˙美國威斯康新大學法學博士
經歷
 ˙內政部不動產登記法(草案)研訂小組委員
 ˙法務部民法物權編、信託法研修專案小組委員
 ˙台灣財產法暨經濟法研究協會理事長

作 者(依文章發表順序排列)

江朝聖
現職

 ˙東海大學法律學系專任副教授
學歷
 ˙臺北大學法學博士
經歷
 ˙東海大學法律學系專任助理教授
 ˙東海大學國際貿易學系專任助理教授
 ˙建業法律事務所律師

郭大維
現職

 ˙輔仁大學財經法律學系教授
學歷
 ˙英國倫敦大學法學博士
經歷
 ˙輔仁大學法務室主任
 ˙財團法人金融消費評議中心諮詢顧問
 ˙證券櫃檯買賣中心上櫃外部審議委員

洪秀芬
現職

 ˙東吳大學法學院專任副教授
學歷
 ˙德國慕尼黑大學法學博士
經歷
 ˙東海大學法律學系專任副教授

徐珮菱
現職

 ˙中信金融管理學院財經法律學系助理教授
學歷
 ˙中國人民大學法學博士
經歷
 ˙銘傳大學企業暨金融法律中心特約助理研究員
 ˙銘傳大學兼任助理教授
 ˙中信金融管理學院金融法研究中心執行秘書
 ˙中信金融管理學院國際與大陸業務中心主任
 ˙中信金融管理學院推廣教育中心主任

林建中
現職

 ˙交通大學科技法律學院副教授
學歷
 ˙美國賓州大學法學博士
經歷
 ˙檢察官(智慧財產權專組及經濟犯罪專組)(1998-2003)
 ˙日本早稻田大學法學院交換研究員(2006)

 
 序 文

  內線交易與操縱股價法制的健全與否,關係著證券市場的健全發展,近年來內線交易與操縱股價的新聞曾經喧騰一時,相關法律爭議受到各界關切,本會因而於2017年3月18日舉辦「內線交易與操縱股價法律與政策研討會」,從理論與實務探討內線交易與操縱股價相關法制,希望釐清法律爭議,供有權機關處理相關案件的參考。為使國人對內線交易與操縱股價相關法制有更深入且通盤的瞭解,並能夠促使將來相關法律趨於完善,本會覺得有必要出版「內線交易與操縱股價法律與政策」專書,而有本書的出版。

  本書的完成,必須感謝其他作者們的辛勤寫作和配合進度,第一章緒論和第七章結論由本人撰寫,其他各章則由各作者自行完成,僅代表各作者個人見解,讀者引註時,懇請特別註明。對本書的批評指教,本人都樂於接受,但對於個別作者見解的疑問或批評,則個別作者就比本人更適合回答或回應。

  內線交易與操縱股價法制直接影響投資人投資證券的意願以及產業籌募資金的成本,希望藉由本書的探討,能夠促進我國內線交易與操縱股價法制的健全,進而促成台灣證券市場再度蓬勃發展。內線交易與操縱股價法制牽涉的議題很多,本書的論述當然也未必完全周延,但應該是對於相關爭議研究較為透徹的專書。作者們雖殫精竭慮,仍然有許多疏漏不周延之處,敬請各界先進們指正。

謝哲勝
謹序於台灣法學基金會
2017年6月

 
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