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CFA vs FRM金融證照介紹

文章發表: 2018/02/01

盛華仁︱CFA&FRM證照講師、政大財政學博士

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一、特許金融分析師(Chartered Financial Analyst, CFA)

1963年美國開始舉辦CFA考試,至今已超過50年的歷史。CFA為全球性的證照,亦即在台灣取得CFA證照,都能夠到海外許多國家工作,獲得更好的薪酬。依CFA協會(CFA Institute)統計,自1963年成立以來,全球取得證照者已超過14萬名,目前台灣取得CFA執照者約500人,大陸則約4500位持證者。擁有CFA資格,成長最快的地區為亞洲,報考方面以中國及印度人數成長率增加最多。

在歐美國家,擁有CFA資格的薪水普遍比同行高出20%,全球平均薪資約為17.8萬美元(500多萬新台幣)。在台灣,金融相關產業都祭出許多員工參加CFA考試的補助獎勵,並表明在升等過程視為加分項目;台灣目前雇用CFA最多的機構包括:花旗集團、國泰金控、新光金控、元大金融集團、日盛金控、群益金融集團、中信證券、永豐金控等。據《今周刊》第810期報導,台灣的CFA年薪約介於新台幣150~200萬。

階段報名費用落差730美元(新台幣2萬多)

報考CFA沒有年齡、背景的限制,只要擁有大學學位及四年相關工作經驗或同等學歷(高中畢業加上工作四年),即可參加考試;而四年工作經驗可在考證之前、之間以及之後累積均可。CFA考試為Level 1~Level 3共三級,及格的Level可永久保留;Level 1於每年6月和12月舉行,Level 2與Level 3則是僅在6月舉辦一次。報名費用所費不貲,但CFA協會有提供「早鳥優惠」,譬如2018年6月的考試,在美東時間2017年9月20日前報名,只要650美元(尚須再加一次性的註冊費450美元,共1100美元);若在2017年9月21日至2018年2月14日之間報名,則要950美元;最後報名日期為2018年3月14日,到了最後一階段的報名費就要1380美元。因此欲報名的考生,一定要掌握「早鳥優惠」的時段!

考試形式與內容

考試時間6小時,分兩階段9:00-12:00以及14:00-17:00。Level 1共240題三選一的單選題,答錯不倒扣。Level 2為三選一的120題單選題,上午60題,下午60題。Level 3考試上午為問答題,下午做60題單選題。其中Level 3的問答題會要求考生不僅選出正確答案,還要寫下評論(comment),對於非英語國家的考生除了難以準備之外,也較難獲得高分;因此必須衝高選擇題的分數,提高Level 3過關的機率!

考試內容及權重方面,除了職業準則(Ethical and Professional Standards)之外,概分成四大部分。第一部分經濟,考科為Economics,三個Level均占10~15%;第二部分會計,考科為Financial Reporting and Analysis,在Level 1與Level 2比重較大約20%,但Level 3則不考財務報表分析;第三部分統計,考科Quantitative,在Level 3不考,Level 1與Level 2比占10%左右;第四部份為財務管理及投資學,考科最多也占最高的配比,考科有Corporate Finance、Equity Investment、Fixed Income、Derivatives、Alternative Investment以及Portfolio Management and Wealth Planning;值得注意的是,Portfolio Management and Wealth Planning在Level 3比重高達40~55%,這部分考題在Level 3會讓考生幫「客戶」做財富與退休規劃,題目內容最多也較複雜。

此外,CFA考試於2019 年開始,將納入「金融科技(FinTech)」科目,包含機器學習(Machine Learning)、大數據(Big Data)與機器人建議系統等。

資料來源:CFA Institute

會計系背景過關率較高

CFA協會資料顯示,報考者平均花4年才能全部通過三個等級,10年來平均過關率僅43%;並認為至少需要1000小時的學習時數(英語系國家),才能通過CFA門檻,這是個艱難的證照考試,但也表示能獲得CFA資格是具備相當的專業能力。

在學的會計系學生,因Level 1與Level 2的Financial Reporting and Analysis比重較高,若多投入在財管與投資學上,Level 1與Level 2應都能快速過關,會計系學生較之於其他商學院學生具有相對優勢!

二、財金風險管理師(Financial Risk Manager, FRM)

全球目前近30,000名FRM證照持有者。2007~2008年發生「次貸危機」及「全球性金融海嘯」之後,「銀行風險管理」議題受到各銀行及主管機關高度重視,也凸顯金融風險管理的重要性已刻不容緩。FRM證照成為銀行風險管理部門中最重要的一張證照,台灣金融業亦將FRM證照視為晉升利器。

兩關考試有通過資格年限

FRM證照從1997年開始,起初採「一階段」的考試方式;2010年起改採兩階段「Part 1」及「Part 2」。FRM於每年5月及11月第三個周六舉行考試,「Part 1」考試時間為8:00-12:00,共100題選擇題;「Part 2」考試時間為14:00-18:00,共80題選擇題,過關標準為全球考生Top 5%得分之七成左右。

FRM報考資格並無任何年齡、學歷上的限制,在校生亦可報考,但取得證照過程除了要通過「Part 1」及「Part 2」考試之外,仍須相關工作經驗滿二年,並且在通過「Part 2」考試「五年內」提出工作經驗的申請。特別的是「Part 1」及「Part 2」可同時報考,如果「Part 1」通過但「Part 2」沒過,可保留「Part 1」資格四年;若「Part 1」沒通過但「Part 2」通過,則通過的「Part 2」並不算數。當然同時通過「Part 1」及「Part 2」,則只要花「一天」的考試時間就獲得FRM證照!

同CFA早鳥優惠FRM也有

與CFA證照相同,FRM愈早報名愈便宜。以2018年5月的考試為例,「早鳥優惠」階段為2017年12月1日至2018年1月31日,「Part 1」及「Part 2」考試費為350美元(須再加400美元註冊費);過了最優惠的階段之後,2018年2月1日至2月28日「Part 1」及「Part 2」考試費上升為475美元;最貴的階段為2018年3月1日至4月15日,「Part 1」及「Part 2」考試費要650美元。

2018最新考科與比重

FRM考題相當靈活,也非常貼近實務。根據主辦單位GARP(Global Association of Risk Professionals)公布2018年最新考綱,FRM考試內容大致包含:「統計」、「風險值」、「衍生性商品」、「債券模型與評價」、「房貸低押證券」、「信用風險管理」、「作業風險管理」、「巴塞爾協定」、「當代金融市場議題」等。其中「當代金融市場議題」是在「Part 2」考試中相當難準備的科目之一,內容為最新財金相關議題的文章。另加入「大數據(Big Data)」以及「金融科技(FinTech)」等最新金融趨勢,比起CFA在2019年才要考還來得早。

以下茲整理「Part 1」、「Part 2」之2018年最新考科及比重:

表一:2018年FRM Part 1考科與比重

表二:2018年FRM Part 2考科與比重

總結來說,CFA以及FRM證照在全球都是相當熱門的國際證照,每年許多金融界菁英參加考試,在台灣更是升遷、轉職及年薪保證之「含金量高」的證照;近年來也愈來愈多理工族群加入考試行列,因此商學背景者應趁早利用學生時代較無經濟壓力,將證照準備好,畢業後成為金融業的佼佼者!

參考資料

高點會計專班

地方特考 108地方特考 中級會計學 考前題點 公職考試 高點高上公職
進口貨物課稅規定統整,施敏
108會計師中會解題 金融工具重分類【高點會計專班】
限制性股票EPS,高點會計專班,陳世華
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