2018年1月9日，萬達商業公司於官方網頁上公布一個令人震撼的消息：以騰訊（0700）作為發起方，聯同蘇寧、京東、融創（1918）等企業與萬達集團已經簽訂戰略投資協定，計畫投資約340億元人民幣，收購萬達商業約14%股份。萬達商業是知名的萬達集團旗下之核心企業，截至2017年年底，萬達集團持有已開業商業面積3,151萬平方米，在中國大陸所開設的萬達廣場已達235個，每年的客流量約31.9億人次；此外，萬達集團還擁有文化旅遊城、酒店、影院、兒童產業等消費場域。

萬達商業在聲明中並指出，未來引入新的戰略投資人後，萬達商業將更名為萬達商管集團，並且在一至二年內剝離房地產業務，萬達商管今後不再進行房地產開發，成為純粹的商業管理運營企業，各方同意將萬達商管集團儘快上市。在這次的合作戰略中，重新定位的萬達商管集團將利用騰訊、蘇寧、京東的線上流量以及其自身線下的商業資源共同展開多角化合作，共同打造線上線下融合的「新消費」商業模式。在細部分工上，騰訊將推進與萬達旗下網路科技集團的戰略合作，而萬達也將保持對線上線下融合發展的主導權。至於騰訊及蘇寧等投資人將利用資本力量，持續支持萬達商業加快發展，盡快實現萬達集團多年來希冀達成1,000家萬達廣場的目標。

這項被大陸媒體稱為「全球互聯網公司和實體商業巨頭之間最大的單筆戰略投資之一」的交易，引發全球關注。如果我們再細看，將會發現，騰訊是中國極為領先的互聯網增值服務提供商，擁有全中國最大的社交網路平台，憑藉其強大的社交平台和大數據技術，將能協助讓行銷資訊接觸到數以億計的中國消費者；而蘇寧本身便是線上線下融合的互聯網零售企業，多年來結合物流、金融、科技能力也打造了智慧零售的新模式，2017年更成為中國唯一同時進入線上線下前列的零售商。至於京東目前是中國大陸收入規模最大的零售商，業務涉及電商、金融和物流三大領域；融創中國則是在香港聯交所上市的公司，是中國知名的房地產開發商之一，從事高品質住宅及商業地產綜合開發。除了未來的營收值得萬達集團本身以及戰略投資者期待外，我們也可從中一窺市場各類模式與元素的結合與改變。

首先，此次戰略合作所將落實的新消費模式，勢必與O2O（Online to Offline）有關，亦即將實體商務與電子商務進行結合，透過網路平台接觸消費者，再藉由行銷活動或購買行為將消費者帶至實體通路進行消費或體驗。而O2O模式的益處在於，訂單是由線上產生，所以每筆交易可進行追蹤，推廣效果較高，也能取得消費者信賴。惟應注意者，線下能力的高低程度將會影響O2O模式的成功與否，然而線下能力的高低又基於線上用戶黏度而決定，所以例如騰訊、蘇寧或京東這類企業，擁有大量用戶資源與本地化程度較高的優勢，未來與萬達集團其旗下的實體商城進行合作，其O2O模式產生的效益將很可觀。

此外，值得注意者，此項合作中將衍生難以想像的大數據資料，一旦這些資料得到妥善的分析與整合，搭配以良好的使用者體驗分析，應當也可以締造出傳統商家或歐美商城所無法或尚未提供的中國式服務，這一點是筆者最為期待且關注的。

創投（Venture Capital）在市場中所扮演的角色十分重要，其眼光也必須十分獨到。近年來美國矽谷中的創投公司，已逐漸將投資對象從「獨角獸」（unicorn）公司（亦即市值超過10億美元的新創公司）移轉至「十角獸」（Decacorn）公司（亦即市值超過百億美元的公司），理由不在於市值而已，而更側重創業投資的風險較低，以及跨領域結合的產業趨勢已經稅不可擋。而在這股趨勢中，「強強聯手」加上新商業模式的企業內部或外部實踐，不只是創投公司的眼睛將為之一亮，市場投資人也將引頸企盼。更重要的是，在這類活動中所帶入數據分析以及創新的能量，更是企業管理或資本市場研究者或實務家所應玩味之處。