蔡佳峻
- 嘉威聯合會計師事務所執業會計師
前言
本金自益、孳息他益之股票信託，在民國90年代非常火紅，根據報載許多知名企業家，包括郭台銘、宣明智或徐旭東等人，都曾經用過這樣的信託架構，節省了許多贈與稅。
孳息他益之股票信託實質課稅
然而財政部於民國100年發佈了台財稅字第10000076610號令，針對個人簽訂孳息他益之股票信託之課稅規定，做了以下核釋：
一、委託人經由股東會、董事會等會議資料知悉被投資公司將分配盈餘後，簽訂孳息他益之信託契約；或
二、委託人對被投資公司之盈餘分配具有控制權，於簽訂孳息他益之信託契約後，經由盈餘分配決議，將訂約時該公司累積未分配之盈餘以信託形式為贈與並據以申報贈與稅者
三、該盈餘於訂約時已明確或可得確定，尚非信託契約訂定後，受託人於信託期間管理受託股票產生之收益
四、則委託人以信託形式贈與該部分孳息，其實質與委任受託人領取孳息再贈與受益人之情形並無不同，依實質課稅原則，該部分孳息仍屬委託人之所得，應於所得發生年度依法課徵委託人之綜合所得稅；嗣受託人交付該部分孳息與受益人時，應依法課徵委託人贈與稅。
老兵不死 只是逐漸凋零？
上述實質課稅的解釋函令，除了讓股票信託潛在的節稅效益大打折扣以外，也連帶使得國人對於安排股票信託的興趣和意願大幅下滑。那麼，股票信託就只能像奮戰後的老兵一樣，在大家看不到的角落裡，默默凋零嗎？
「本金他益、孳息自益」之股票信託
其實股票信託並不是只有「本金自益、孳息他益」一招，企業主(第一代)如果換個思路，改用「本金他益、孳息自益」之股票信託架構，其實好處也相當多：
1.贈與稅：本金他益之架構下，贈與總額係以該信託財產之時價，複利折現計算，雖然現在是低利環境，但仍然不無小補。
2.孳息自益：企業主(第一代)仍擁有一定程度之收入來源，老年退休生活不虞匱乏，含飴弄孫之際，仍可保有生活尊嚴。
3.資產控制權：透過信託方式贈與給受益人(第二代)，資產之運用由受託人依契約管理運用，可降低第二代因過早取得資產，而恣意揮霍殆盡之風險。
4.特留分：本金本金他益之架構下，已完成生前贈與行為，未來企業主(第一代)身故之後，本金部分非屬遺產，無須考量特留分。
5.剩餘財產差額分配請求權：對本金受益人(第二代)來說，本金部分屬於受贈資產，非屬剩餘財產差額分配請求權之請求範圍；孳息部分，未來透過繼承取得，亦非剩餘財產差額分配請求權之請求範圍。
調整策略 重新出發
「本金自益、孳息他益」之股票信託，過去由於有稅務上的優勢，獲得較多的鎂光燈。至於它的孿生兄弟「本金他益、孳息自益」之股票信託，則名聲不顯，乏人問津。不過風水輪流轉，時至今日，筆者認為，與其想盡辦法去研究實質課稅規定有無漏洞可鑽，不如調整策略，回歸信託本質，畢竟信託制度本來就不是設計用來節稅的呢。
