經濟

經濟部台商回流方案對企業產生之影響

文章發表： 2019/07/22

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吳穎昌

台灣大學財金系碩士
銀行企業金融人員

美國與中國貿易衝突持續至今，美國已經對中國約5,000億商品課稅，並以避免智慧財產權遭剽竊等理由封殺華為，且遊說各國比照辦理。在政治不確定因素下，台商開始考慮將原本設立於中國的廠房搬移至中國以外的地區，包括東南亞、以及台灣。

我國行政院為了吸引台商回台投資，也於6/20決議「投資台灣三大方案」，並將於7/1正式開始，包括：

歡迎台商回台投資2.0
根留台灣企業加速投資行動方案
中小企業投資行動方案

「台商回台投資方案」為「台商回台投資2.0」的原始版本，囊括土地、水電、人力、稅務、融資等五個面向的優惠方案，適用期間為2019年初至2021年底共三年。根據新聞報導，已有77間台商申請通過，投資額超過3,800億新台幣，包括上市櫃公司如旺矽、巨大、和大等公司皆已申請投資計畫。五個面向中，又以土地、以及融資之優惠方案，最具有立即且可量化的幫助。經濟部工業局主導開發之工業區土地，前兩年不收租金；此外興建廠房最高可獲得額外50%的容積率作為獎勵。採用出租之形式，也能降低廠商回台還需購置土地的資金壓力。在稅務方面，「台商回台投資方案」中僅提到將由專人提供稅務諮詢服務，但其實行政院早在2019年4月11日就通過「境外資金匯回管理運用及課稅條例」，與原先資金回台課稅的解釋令相比，採用新草案的方案匯回資金可獲得較優惠稅率。

上次的「台商回台投資方案」申請融資額度早已超過一開始設定的200億國發會基金額度，本次的台商回台投資2.0，則提升總貸放額度上限至5000億、並調降大企業申請融資時支付給銀行的手續費。而本次通過的另外兩個方案，「根留台灣企業投資方案」與「中小企業投資方案」，則主要針對融資提供優惠，鼓勵銀行釋出資金活水。

對銀行而言，根據央行統計，我國銀行目前平均放款利率約為1.9%、存款平均利差約為0.56%，存放款利差(Net Interest Income, NII)約為1.32%，而大企業的議價能力通常較佳，放款利差低於0.5%、存款利差低於0.2%的大企業比比皆是。因此即便將對大企業放款的銀行手續費補貼從1.5%調降至0.5%~0.1%，銀行仍有相當高的誘因配合行政院台商回流方案辦理放款。

在融資成數與期間部分，主要以中長期融資為主，資金用途包括營運週轉金、興建廠房與購買機器設備，若沒採用經濟部的台商投資方案，一般而言則是以購置成本的75成以下，甚至以5成作為貸放成數。台商回台投資計畫的貸款成數可以達到興建與購置成本的8成，減少了資金壓力。即便在本次修改成2.0版本後，最高貸放年數從10年下修為5年，但若觀察大部份上市櫃公司財報，一般而言中長期貸款約為3年~5年，除非是特殊類型融資如再生能源案場、飛機等特數類型的融資，否則即便縮短年限至5年，仍然相當充足。

此外，可以從一開始200億額度不到半年就被用鑿之情況得知，本次方案相當受到投資人重視。根據經濟部投審會統計，2018年1月至今(2019年5月)，經投審會核准赴大陸投資合計約美金12,300百萬元，平均每月就超過新台幣200億元；反向來看，若台商以同樣速度從大陸撤回返台投資，台幣200億的額度勢必不足夠。此次將融資額度提升至5,000億，預估可增加1.175兆新台幣的投資。